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益耳山

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程序化交易会不会杀死散户?  

2017-04-17 07:58:27|  分类: 股市 |  标签: |举报 |字号 订阅

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人类已经进入了大数据时代。在大数据时代,越来越多的交易交给电脑程序来生成和执行,例如股票交易中的程序化交易。人们不得不担心:程序化交易会“杀死”中国散户吗?

不久前,中国证监会组织起草了《证券期货市场程序化交易管理办法》,向社会公开征求意见。程序化交易具有三大优势:快、准、长。

针对程序化交易的“快”,《征求意见稿》要求证券公司、期货公司将程序化交易客户与非程序化交易客户的报盘通道隔离,不得为不同客户提供申报速度存在明显差异的服务,证券公司、期货公司不能再为这一优势提供“加速度”和“助推器”。

至于程序化交易的“准”,则只是机构自己的“标准”。程序化交易在机构自己设定的点位空间里买卖。一家机构的机器进行程序化交易的买卖点位,和其他“高手”一样,决定K线依然只是参与者和博弈者。机器只能在机构设定的点位里翻跟头,如果大量的散户不认可,或者说跟不上机构的点位,这样的点位最终或许只是机构自己玩自己。这是交易的互动性和博弈本质决定的。

如何对付程序化交易的“长”久耐力呢?程序化交易“杀死”的正是天天盯盘、分秒都在、分钱必争的短线散户甚至所谓“短线高手”。对于那些价值投资、长期持股、理性交易的散户,程序化交易的“长”和“快”都被屏蔽掉了。

总之,程序化交易不会“杀死”散户,但一定会改变散户的炒股哲学和操作习惯,聪明的散户将更加依赖数据和分析,而不是直觉和经验,价值投资和长期持股或许会真的成为散户的新习惯。

 

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